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金属市场周度观点分享20210115

2021/2/2 17:26:27 来源:www.q345cfangguan.com 点击次数:



本周铜价自高位回落,截止目前沪铜主力合约周跌1620元/吨,跌幅2.69%;伦铜周跌105美元/吨,跌幅1.23%。目前来看,铜价于59000元-60000元区间承压。此前,宏观面上市场对于美国新一轮刺激法案预期提振铜价,随着铜价的走高该利好短期被价格消化导致价格上涨受阻,但目前民主党在参众两院处于优势,故后期拜登政府或有望出台更多的宽松政策以刺激受疫情干扰的美国经济,料中长期流动性支撑将一直存在。基本面来看,目前国内下游企业开工率有不同幅度的涨跌,虽然铜杆企业开工率有明显回落但铜管需求积极向好导致整体需求对于铜价的支撑尚可,但随着淡季深入料社会库存可能出现累积,在宏观支撑与基本面利空预期下,铜价或出现高位震荡格局。技术面来看,伦铜短期支撑于7800-7835美元区间,压力于8050-8100美元区间;沪铜主力合约支撑于57970元附近,压力于59675元附近。



本周铝价维持弱势,但沪伦铝价分化加大,沪铝整体大幅下跌。截止目前,沪铝主力合约周跌475元/吨,跌幅3.1%;伦铝周跌9美元/吨,跌幅0.45%。本周铝价跌势扩大,其下跌原因主要来自国内基本面的走弱;宏观面的宽松政策依旧对伦铝有所支撑,但因国内电解铝社会库存出现累积,以及期货仓单优势较此前转弱致多头信心动摇;此外,随着传统淡季的深入以及前期铝锭进口量的激增,沪铝或维持弱势。技术面来看,短期伦铝支撑于1980美元附近,压力于2030美元附近;沪铝主力合约支撑于14300元附近,压力于15230元附近。



本周外盘方面,LME三个月期铅周初延续上周跌势录得四连跌,****价至1960美元/吨,之后两个交易日大幅反弹一度收复上周过半跌幅,周四继续小幅上探后未能站稳大幅回落,周五震荡走弱徘徊于于2000美元/吨上方,截至午后14:58分**新价报2016.5美元/吨,较上周五收盘价涨20元/吨涨幅1%。沪期铅主力2102合约周一大幅下挫一度逼近再生铅成本线,之后企稳小幅反弹,周三周四两个交易日涨幅扩大逼近万五关口,周五开盘短暂上探****价报15110元/吨,之后震荡回落收于14905元/吨,较上周五收盘价小跌45元/吨跌幅0.3%,周内成交21.7万手,持仓1.5万手减少1.3万手。上海金属网1#铅**新报价14900-15000元/吨,均价14950元/吨,较上周五涨50元/吨。周初铅价大幅走低,叠加下游春节前存在补库需求,周初逢低采买补库,铅锭社会库存继续小幅下降。短期内铅价或维持区间震荡运行为主。



周内LME三个月期锌周初延续上周下跌态势跌破40日均线,周二稍有企稳小幅反弹,之后三个交易日再次连续下行,截至午后14:21分**新价2729美元/吨,较上周收盘价跌70美元/吨跌幅2.5%。沪期锌主力2102合约周内录得五连跌,回吐上周全部涨幅后继续走低,下方刺穿60日均线,截至午后收盘报20310元/吨,较上周五收盘价跌1310元/吨跌幅6.06%。周内成交66.1万手,持仓5.2万手减少2万手。现货升水方面,伦敦市场现货对三个月期锌维持贴水,较上周略有收窄**新报22.2美元/吨左右。国内上海市场现货升水冲高回落,周一市场流通量收紧,持货商挺价国产普通品牌对2102合约升水上调至150元/吨,周二继续走高至200元/吨后,市场流通量增加,升水再次回落至150-160元/吨。周内锌价大幅下跌,下游春节前补库逢低采买,锌锭社库出现回落。金属价格普遍承压,期锌在大幅回落后或尝试震荡整理。



本周,伦锡走势先抑后扬。美国众议院就民主党发起的弹劾特朗普总统案进行激烈辩论;民主党指控特朗普上周煽动支持者闯入国会。美国众议院正式指控总统特朗普煽动叛乱,让他成为美国历史上****位两次遭弹劾的总统。同时,货币市场加大了对美联储在2023年加息的押注,引发全球股市震荡,股市可能很快就不得不为美联储开始缩减经济支持力度的那****做准备。伦锡周初一度低开,低位触及20500美元一线。随后,美元兑一篮子货币下滑,近期受美国公债收益率飙升推动的涨势似乎已失去动能。受益于美元指数回落,伦锡逐步收复跌势并翻红,回到21000美元关口波动,上方止步21200美元一线,技术指标表现纠结,但下方支撑性已有所增强。沪期锡周内运行弱于外盘,完全受压在20日均线下方运行,主要实体波动区间仅在1000元之内窄幅,后期关注上方技术均线压力,如能站上日均线,则上方仍有反弹空间。现货市场,本周供应货源依然有限,炼厂及中间商挺价,跟盘升水基本维持稳定,值得关注的是,由于市场现货稀缺,多为散货,周后市场成交开始以远期货为主,市场已流出部分远期货源报价,部分货源已从炼厂运出,入库提货时间普遍在下周后,市场整体供需两淡,下周进入1月下旬,当下货源稀缺但同时需求清淡的情况,较难改变。



本周内外盘走势总体呈现震荡上行走势,盘中继续突破新高。外盘****触及2019年9月以来****。而沪镍主力一度攀升至136500元高点。现货方面,随着镍价逐步走升,市场看多意愿增强,用家因怕后期价格继续上行,增加采购成本,因此接单量有所扩大,不过在镍价大幅飙高的时候,仍表现观望。近期货源供应总体偏紧持续,进口到港便被预售,后期小部分俄镍流入现货市场,高升水状态为继。金川镍货源亦不太多,厂家近期未有出货,高升水同样持续。镍豆市场,总体货源紧俏状态未有明显改善,现货升水继续调升,小部分贸易商有货出,但升水无意调低。镍铁市场,镍价波动较大,镍铁市场相对平稳,年末需求提升乏力,下游钢厂接单量未有扩大,部分厂家停产检修。总体来看市况略显平淡。不锈钢市场来看,盘面走势探底回升,价格上行市场氛围好转,短期市况表现尚属稳定。库存依旧偏低,对价格走势带来支撑。据了解部分系列品种到货量偏少,受厂家运力不足,运输时长的制约,短期流通量依旧受限。外贸方面,沪伦比有所好转,本周现货进口盈利窗口打开,外贸溢价小幅上调,盈利**多时一度超千元/吨。比价好转,周度进口量出现增加,不过除了预售,就是交付此前期货订单,因此现货流入量依旧受限。短期市场氛围趋缓,商家期待年后市况好转。总体来看,多空因素喜忧参半,但总体利多价格走势。技术面上,伦镍触及新高有所回落,关注18000美元一线支撑,第二支撑为17500美元。沪镍主力135000元一线未能站上,短线关注13万支撑。(来源:上海金属网)